The Total PORT Experience: Using MAC3 to Improve Tail Risk Forecast Accuracy
In this webinar, we discuss the innovative MAC3 techniques for improving the accuracy of tail risk forecasts. The first requirement is to produce accurate estimates of portfolio volatility, which is achieved by using cross-sectional observations to provide responsive risk forecasts while reducing noise. We'll also discuss an innovative technique to scale tail risk forecasts slightly to account for systematic underforecasting of tail risk due to noise. Finally, we'll present backtest results comparing MAC3 to MAC2 for a wide variety of equity portfolios. Discussion points:
• Using cross-sectional observations for more responsive risk forecasts while mitigating the impact of noise
• Scaling tail risk forecasts to remove biases in violation frequency due to noise
• Using stress matrix pricing to estimate tail risk for derivatives
• Present empirical backtest results comparing MAC3 to MAC2
Speakers
Jose Menchero
Head of Portfolio Analytics Research
Bloomberg
Jose Menchero e a sua equipe são responsáveis pelo desenvolvimento das análises e algoritmos usados para modelos de fatores de risco, risco de portfólios e atribuição de retorno, análises de cenário, tail risk e construção e otimização de portfólio. Antes de juntar-se à Bloomberg, Jose foi o fundador e Diretor Executivo da Menchero Portfolio Analytics Consulting. Anterior a isso, Jose trabalhou durante oito anos na MSCI, onde era o Diretor Administrativo responsável pelo desenvolvimento do modelo Barra de equity risk e pesquisa de construção de portfólios. Além disso, Jose trabalhou durante sete anos como Diretor de Pesquisa na Thomson Financial, onde desenvolveu metodologias de atribuição de riscos e retorno, assim como equity factor risk models. Jose conta com mais de 30 publicações de finanças nos principais periódicos profissionais. Antes de trabalhar com finanças, Jose foi professor na Universidade do Rio de Janeiro. Jose tem PhD en Física Teórica da Universidade de California na Berkeley e bacharelado em Engenharia Aeroespacial da Universidade de Colorado na Boulder. Jose também conta com a certificação CFA.